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招商强债:招募说明书

来源:未知 时间:2022-01-13 15:24

  招商信用增强债券型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会

  2012年7月2日《关于核准招商信用增强债券型证券投资基金募集的批复》(证监许可〔2012〕

  招商基金管理有限公司(以下称“本基金管理人”或“管理人”)保证招募说明书的内

  容真实、准确、完整。本招募说明书经中国证监会核准,但中国证监会对本基金募集的核

  准,并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没

  基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保

  证基金一定盈利,也不保证最低收益。当投资人赎回时,所得或会高于或低于投资人先前

  本基金投资于证券市场,基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动,投资者在投

  资本基金前,应全面了解本基金的产品特性,充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市

  场,并承担基金投资中出现的各类风险,包括:因整体政治、经济、社会等环境因素对证

  券价格产生影响而形成的系统性风险,个别证券特有的非系统性风险,由于基金投资人连

  续大量赎回基金产生的流动性风险,基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风

  基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成

  对本基金业绩表现的保证。投资人在认购(或申购)本基金时应认真阅读本基金的招募说

  基金招募说明书自基金合同生效日起,每六个月更新一次,并于每六个月结束之日后

  本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》(以下简称“《基金法》”)等相

  关法律法规和《招商信用增强债券型证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)编写。

  基金管理人承诺本招募说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏,并对

  其真实性、准确性、完整性承担法律责任。本基金是根据本招募说明书所载明的资料申请

  募集的。本基金管理人没有委托或授权任何其他人提供未在本招募说明书中载明的信息,

  本招募说明书根据本基金的基金合同编写,并经中国证监会核准。基金合同是约定基

  金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额,即成为基

  金份额持有人和基金合同的当事人,其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承

  认和接受,并按照《基金法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人

  《基金法》:指2003年10月28日经第十届全国人民代表大会常务委员会第

  《销售办法》:指中国证监会2011年6月9日颁布、同年10月1日实施的《证

  《运作办法》:指2004年6月29日由中国证监会公布并于2004年7月1日起

  《信息披露办法》:指中国证监会2004年6月8日颁布并于2004年7月1日实施

  合格境外机构投资者:指符合《合格境外机构投资者境内证券投资管理办法》及相关

  基金份额持有人大会:指按照基金合同第九部分之规定召集、召开并由基金份额持有

  招商基金管理有限公司于2002年12月27日经中国证监会证监基金字[2002]100号文

  批准设立,是中国第一家中外合资基金管理公司。公司由招商证券股份有限公司、INGAsset

  ManagementB.V.(荷兰投资)、中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远

  财务有限责任公司共同投资组建。经公司股东会通过以及中国证监会批准,公司的注册资

  本金已经由人民币一亿元(RMB100,000,000元)增加为人民币二亿一千万元(RMB210,

  000,000元)。2007年5月22日,经公司股东会通过并由中国证监会批复同意,招商银行

  股份有限公司受让中国电力财务有限公司、中国华能财务有限责任公司、中远财务有限责

  任公司及招商证券股份有限公司分别持有的公司10%、10%、10%及3.4%的股权;公司外

  资股东INGAssetManagementB.V.(荷兰投资)受让招商证券股份有限公司持有的公司3.3

  %的股权。目前招商基金管理有限公司的股东股权结构为:招商银行股份有限公司持有公

  司全部股权的33.4%,招商证券股份有限公司持有公司全部股权的33.3%,INGAsset

  公司主要中方股东招商银行成立于1987年4月8日,总行设在深圳,业务以中国市场

  为主。招商银行于2002年4月9日在上海证券交易所上市(股票代码:600036)。2006

  年9月22日,招商银行在香港联合交易所上市(股份代号:3968)。目前,招商银行注册

  招商证券股份有限公司是百年招商局旗下金融企业,经过多年创业发展,已成为拥有

  证券市场业务全牌照的一流券商。2009年11月,招商证券在上海证券交易所上市(代码

  理业务的全资子公司。ING集团是全球最大的多元化金融集团之一,投资业务遍及60多个

  公司本着“诚信、融合、创新、卓越”的经营理念,力争成为客户推崇、股东满意、

  马蔚华,男,西南财经大学经济学博士,美国南加州大学荣誉博士,高级经济师。1982

  年至1985年,在辽宁省计委工作,历任副处长、副秘书长;1985年至1986年,在辽宁省

  委办公厅工作;1986年至1988年,在中共安徽省委办公厅工作;1988年至1990年,任中

  国人民银行办公厅副主任;1990年至1992年,任中国人民银行计划资金司副司长;1992

  年至1998年,任中国人民银行海南省分行行长兼国家外汇管理局海南分局局长;1999年3

  辈利佳(GrantBailey),男,澳大利亚阿得莱德大学经济学本科。1977年3月至1990

  年12月,任职澳大利亚财政部(1986年至1989年期间,在澳大利亚驻美国大使馆任经贸

  参赞);1991年1月至1996年9月,任花旗银行(澳大利亚)首席经济师;1996年10月至

  1998年12月,任花旗集团资产管理公司(澳纽)总经理及投资总监;1999年1月至2001

  年5月,任花旗集团资产管理公司(新加坡)总经理;2001年11月至2002年12月,任ING

  资产管理公司(澳大利亚)机构投资总监;2003年1月至2007年9月,任ING资产管理公

  司(澳大利亚)澳大利亚区域经理;2007年10月至2009年2月,任ING资产管理公司(迪

  拜)区域经理;2009年3月至今,任ING亚太资产管理公司首席执行官。现任本公司副董

  邓晓力,女,高级分析师。美国纽约州州立大学经济学博士。历任AT&T任市场科学

  决策部市场分析师,ProvidianFinancial金融公司高级风险分析师,花旗银行风险管理部

  高级分析师。2001年11月加入招商证券,历任风险管理部副总经理、总经理,其间于2004

  年1月至9月被中国证监会借调至南方证券行政接管组工作。现任招商证券副总裁,分管

  许小松,男,经济学博士。历任深圳证券交易所综合研究所副所长,南方基金管理有

  限公司首席经济学家、副总经理,国联安基金管理有限公司总经理,2011年加入招商基金

  郑文光,男,美国寿险管理学会寿险管理院士、香港中文大学工商管理硕士。1973年

  至1984年间先后担任美国友邦保险有限公司香港区副总裁助理、市场拓展部经理、副总裁

  (营业部)等职务;1984年至2000年间先后担任安泰人寿保险(百慕达)有限公司助理

  总经理、总经理、执行董事等职务;2000年至2009年间担任ING集团亚太区香港、澳门

  地区总经理。1988年至今担任香港海港扶轮社社员;1999年至今担任香港童军总会筲箕湾

  区会会长;2010年至今担任交通康联人寿保险公司独立董事。现任本公司独立董事。

  陈春花,女,华南理工大学工商管理学院教授、博导,南京大学博士后。曾任华南理

  工大学工商管理学院副院长,现任北京大学客座研究员、新加坡国立大学客座教授、澳洲

  国立大学国际管理硕士课程客座教授、广东省企业管理协会常务理事、广东省企业文化协

  会常务理事和广东省精神文明协会理事。陈春花教授曾先后出任山东六和集团总裁、康佳

  集团、科龙集团、TCL集团、美的家电、南方航空、广东电信等公司管理顾问。讲授课程

  周语菡,女,美国加州州立大学索诺玛分校MBA。曾先后就职于丸红株氏会社(美国)

  公司产品部,Ananda(USA)亚洲业务部,美国ASI太平洋地区业务发展部副主任,美国iLink

  Global公司高级分析员以及咨询委员会委员。2001年初至2005年,就职于香港招商局中

  国投资管理有限公司,出任董事总经理一职,管理上市直接投资基金-招商中国直接投资基

  金(HK0133)。其间曾先后出任招商证券监事会主席,巨田证券监事会主席,巨田基金管

  理有限公司董事等职务。2006年至2007年,任职于中集集团,出任南美战略发展项目负

  责人。2008年至今,出任招商局中国基金有限公司(HK0133)之董事及招商局中国投资管理

  张卫华,女,会计师。1981年07月――1983年11月,任江苏省连云港市汽车运输公

  司财务部会计;1983年11月――1988年08月,任中国银行连云港分行外汇会计部主任;

  1988年08月――1994年11月,历任招商银行总行国际部、会计部主任、证券业务部总经

  理助理;1994年11月――2006年02月,历任招银证券、国通证券及招商证券股份有限公

  司总裁助理兼稽核审计部总经理;2001年12月――2009年04月,任招商证券股份有限公

  司职工代表监事;2006年03月――2009年04月,任招商证券股份有限公司稽核监察总审

  计师;2009年04月起任招商证券股份有限公司合规总监,现任公司监事会主席。

  周松,男,武汉大学世界经济本科专业,硕士学历。1997年2月加入招商银行,1997

  年2月至2006年6月历任招商银行总行计划资金部经理、总经理助理、副总经理,2006

  年6月至2007年7月任招商银行总行计划财务部副总经理,2007年7月至2008年11月

  任招商银行武汉分行副行长。2008年11月至2010年6月担任招商银行总行计划财务部副

  总经理(主持工作)。2010年6月起任招商银行总行计划财务部总经理,现任公司监事。

  林嘉丽,女,香港城市大学法学专业毕业,香港执业律师。2003年1月至2003年8

  月在澳纽银行中小企业部任助理经理;2004年8月至2008年5月在富而德律师事务所任

  见习律师;2008年6月至今在ING投资管理(亚洲)有限公司任亚太区法律顾问。现任公司

  路明,男,中南财经政法大学金融学硕士。1999年加入银华基金管理公司,担任交易

  主管职务;2005年加入东方基金管理公司,担任交易总监职务;2006年7月加入招商基

  金管理有限公司,曾任交易部高级交易员、首席交易员,现任交易部总监,公司监事。

  庄永宙,男,清华大学工学硕士。1996年加入中国人民银行深圳市中心支行科技处;

  1997年加入招商银行总行电脑部;2002年起参与招商基金管理有限公司筹备,公司成立后

  杨奕,男,芝加哥大学商学院MBA优异毕业生。杨奕先生具有丰富的金融证券从业经

  验,拥有特许金融分析师(CFA)和中国注册会计师(CPA)资格。曾任职于深圳能源石油化

  工贸易有限公司和中国宝安集团股份有限公司。2003年加入招商基金管理有限公司,曾任

  基金管理部高级研究员、固定收益投资部副总监、专户资产投资部总监。现任公司副总经

  王晓东,女,上海财经大学经济学硕士。曾任南方证券有限公司深南中路营业部总经

  理、深圳特区证券总经理助理、巨田基金管理有限公司(现摩根士丹利华鑫基金)副总经

  理、华林证券有限责任公司总裁,2007年加入招商证券股份有限公司。2007年9月至2010

  赵生章,男,中国人民大学经济学博士。曾任国信证券有限公司投资银行部任项目经

  理、招商证券股份有限公司投资银行二部副经理、内核部经理(投行内核小组负责人)、

  公司董事会办公室经理(负责公司公开发行及上市等相关事宜),2002年起参与招商基金

  管理有限公司筹备,公司成立后曾任督察长、总经理助理,现任招商基金管理有限公司副总

  陈喆,男,经济学硕士。曾任美国富兰克林邓普顿基金集团中国代表,中银国际证券

  有限责任公司执行董事,南方证券股份有限公司投行部副总经理等职,具有近15年金融证

  券从业经验,持有证券发行、经纪和基金从业资格。2008年2月加入招商基金,现任公司

  欧志明,男,华中科技大学经济学及法学双学士、投资经济硕士;2002年加入广发证

  券深圳业务总部任机构客户经理;2003年4月至2004年7月于广发证券总部任风险控制岗

  从事风险管理工作;2004年7月加入招商基金管理有限公司,曾任法律合规部高级经理、

  胡慧颖,女,中国国籍,经济学学士。2006年加入招商基金管理有限公司,先后在交

  易部、专户资产投资部、固定收益部从事固定收益产品的交易、研究、投资相关工作。现

  任招商现金增值开放式证券投资基金基金经理(管理时间为2010年8月19日至今)、招

  商产业债券型证券投资基金基金经理(管理时间为2012年3月21日至今)。

  公司的投资决策委员会由如下成员组成:副总经理杨奕、总经理助理兼固定收益投资

  部负责人张国强、总经理助理兼股票投资部负责人袁野、总经理助理兼量化投资部负责人

  吴武泽、专户资产投资部总监杨渺、国际业务部负责人刘冬、研究部总监陈玉辉、交易部

  1、依法募集基金,办理或者委托经国务院证券监督管理机构认定的其他机构代为办理

  4、按照基金合同的约定确定基金收益分配方案,及时向基金份额持有人分配收益;

  11、以基金管理人名义,代表基金份额持有人利益行使诉讼权利或者实施其他法律行

  1、本基金管理人承诺不得从事违反《证券法》、《基金法》、《运作办法》、《销售办

  法》、《信息披露管理办法》等法律法规及规章的行为,并承诺建立健全的内部控制制度,

  (5)依照法律、行政法规有关规定,由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他行

  (5)向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的

  (6)买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基

  (8)依照法律、行政法规有关规定,由国务院证券监督管理机构规定禁止的其他活

  上述禁止行为为引用当时有效的相关法律法规或监管部门的有关禁止性规定,如法律

  法规或监管部门取消上述禁止性规定,本基金在履行适当程序后可不受上述规定的限制。

  4、本基金管理人承诺加强人员管理,强化职业操守,督促和约束员工遵守国家有关

  (7)泄漏在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密,尚未依法公开的基金投资内

  (1)依照有关法律、法规和基金合同的规定,本着谨慎的原则为基金份额持有人谋取

  (2)不利用职务之便为自己、其代理人、代表人、受雇人或任何第三人谋取利益;

  (3)不泄漏在任职期间知悉的有关证券、基金的商业秘密,尚未依法公开的基金投资

  公司的内部控制组织体系是一个权责分明、分工明确的组织结构,以实现对公司从决

  (1)监事会:监事会依照公司法和公司章程对公司经营管理活动、董事和公司管理

  (2)董事会风险控制委员会:风险控制委员会作为董事会下设的专门委员会之一,

  (3)督察长:督察长负责监督检查基金和公司运作的合法合规情况及公司内部风险

  (4)风险管理委员会:风险管理委员会是总经理办公会下设的负责风险管理的专业

  (5)监察稽核部门:监察稽核部门负责对公司内部控制制度和风险管理政策的执行

  (6)各业务部门:风险控制是每一个业务部门和员工最首要的责任。各部门的主管

  公司内控制度由内部控制大纲、公司基本制度、部门管理办法和业务管理办法组成。

  其中,公司内控大纲包括《内部控制大纲》和《法规遵循政策(风险管理制度)》,它

  们是各项基本管理制度的纲要和总揽,是对公司章程规定的内控原则的细化和展开。

  公司基本制度包括投资管理制度、基金会计核算制度、信息披露制度、监察稽核制度、

  公司财务制度、资料档案管理制度、业绩评估考核制度、人力资源管理制度和危机处理制

  度等。部门管理办法在公司基本制度基础上,对各部门的主要职责、岗位设置、岗位责任

  内部风险控制制度由一系列的具体制度构成,具体包括内部控制大纲、法规遵循政策、

  岗位分离制度、业务隔离制度、标准化作业流程制度、集中交易制度、权限管理制度、信

  公司设立相对独立的内部控制组织体系和监察稽核部门。监察稽核部门的职责是依据

  国家的有关法律法规、公司内部控制制度在所赋予的权限内按照所规定的程序和适当的方

  法对监察稽核对象进行公正客观的检查和评价,包括调查评价公司内控制度的健全性、合

  理性和有效性、检查公司执行国家法律法规和公司规章制度的情况、进行日常风险控制的

  内部控制的基本要素包括控制环境、风险评估、控制活动、信息沟通、内部监控。

  公司致力于树立内控优先和风险控制的理念,培养全体员工的风险防范意识,营造一

  个浓厚的风险控制的文化氛围和环境,使全体员工及时了解相关的法律法规、管理层的经

  营思想、公司的规章制度并自觉遵循,使风险意识贯穿到公司各个部门、各个岗位和各个

  公司对组织结构、业务流程、经营运作活动进行分析,发现风险,并将风险进行分类,

  找出风险分布点,并对风险进行分析和评估,找出引致风险产生的原因,采取定性定量的

  手段分析考量风险的高低和危害程度。落实责任人,并不断完善相关的风险防范措施。

  各部门的设置体现部门之间职责有分工,但部门之间又相互合作与制衡的原则。基金

  投资管理、基金运作、市场营销部等业务部门有明确的授权分工,各部门的操作相互独立、

  a.以各岗位目标责任制为基础的第一道监控防线:各部门内部工作岗位合理分工、职

  责明确,并有相应的岗位说明书和岗位责任制,对不相容的职务、岗位分离设置,使不同

  的岗位之间形成一种相互检查、相互制约的关系,以减少舞弊或差错发生的风险。

  b.各相关部门、相关岗位之间相互监督和牵制的第二道监控防线:公司在相关部门、

  相关岗位之间建立标准化的业务操作流程、重要业务处理凭据传递和信息沟通制度,后续

  c.以督察长、监察稽核部门对各岗位、各部门、各机构、各项业务全面实施监督反馈

  公司设定了一系列的操作控制的制度手段,如标准化业务流程、业务、岗位和空间隔

  离制度、授权分责制度、集中交易制度、保密制度、信息披露制度、档案资料保全制度、

  公司确保基金资产与公司自有财产完全分开,分帐管理,独立核算;公司会计核算与

  基金会计核算在业务规范、人员岗位和办公区域上进行严格区分。公司对所管理的不同基

  金以及本基金下分别设立账户,分帐管理,以确保每只基金和基金资产的完整和独立。

  公司建立了内部办公自动化信息系统与业务汇报体系,通过建立有效的信息交流渠道,

  保证公司员工及各级管理人员可以充分了解与其职责相关的信息,保证信息及时送达适当

  公司制定管理和业务报告制度,包括定期报告制度和不定期报告制度。定期报告制度

  a.执行体系报告路线:各业务人员向部门负责人报告;部门负责人向分管领导、总经

  b.监督体系报告路线:公司员工、各部门负责人向监察稽核部门报告,监察稽核部门

  c.督察长定期出具监察报告,报送董事会及其下设的风险控制委员会和中国证监会;

  督察长和监察稽核部门人员负责日常监督工作,促使公司员工积极参与和遵循内部控制制

  度,保证制度有效地实施。公司监事会、董事会风险控制委员会、督察长、风险管理委员

  会、监察稽核部门对内部控制制度持续地进行检验,检验其是否符合规定要求并加以充实

  和改善,及时反映政策法规、市场环境、技术等因素的变化趋势,保证内控制度的有效性。

  电线月,经孙中山先生批准,中国银行正式成立。从1912年至1949年,中国

  银行先后履行中央银行、国际汇兑银行和外贸专业银行职能,坚持以服务社会民众、振兴

  民族金融为己任,稳健经营,锐意进取,各项业务取得了长足发展。新中国成立后,中国

  银行长期作为国家外汇专业银行,成为我国对外开放的重要窗口和对外筹资的主要渠道。

  1994年,中国银行改为国有独资商业银行。2003年,中国银行启动股份制改造。2004年

  8月,中国银行股份有限公司挂牌成立。2006年6月、7月,先后在香港联交所和上海

  证券交易所成功挂牌上市,成为国内首家在境内外资本市场上发行上市的商业银行。

  中国银行是中国国际化和多元化程度最高的银行,在中国内地、香港澳门台湾及31

  个国家和地区为客户提供全面的金融服务,主要经营商业银行业务,包括公司金融业务、

  个人金融业务和金融市场业务,并通过全资子公司中银国际开展投资银行业务,通过全资

  子公司中银集团保险及中银保险经营保险业务,通过全资子公司中银集团投资从事直接投

  资和投资管理业务,通过控股中银基金管理有限公司从事基金管理业务,通过中银航空租

  在近百年的发展历程中,中国银行始终秉承追求卓越的精神、稳健经营的理念、客户

  至上的宗旨、诚信为本的传统和严谨细致的作风,得到了业界和客户的广泛认可和赞誉,

  树立了卓越的品牌形象。2010年度,中国银行被GlobalFinance(《环球金融》)评为2010

  年度中国最佳公司贷款银行和最佳外汇交易银行,被Euromoney(《欧洲货币》)评为2010年

  度房地产业“中国最佳商业银行”,被英国《金融时报》评为最佳私人银行奖,被TheAsset

  (《财资》)评为中国最佳贸易融资银行,被FinanceAsia(《金融亚洲》)评为中国最佳私

  人银行、中国最佳贸易融资银行,被《21世纪经济报道》评为亚洲最佳全球化服务银行、

  最佳企业公民、年度中资优秀私人银行品牌。面对新的历史机遇,中国银行将积极推进创

  中国银行于1998年设立基金托管部,为进一步树立以投资者为中心的服务理念,中国

  银行于2005年3月23日正式将基金托管部更名为托管及投资者服务部,下设覆盖集合类

  产品、机构类产品、全球托管产品、投资分析及监督服务、风险管理与内控、核算估值、

  信息技术、资金和证券交收等各层面的多个团队,现有员工110余人,其中,90%以上的员

  目前,中国银行拥有证券投资基金、一对多专户、一对一专户、社保基金、保险资产、

  QFII资产、QDII资产、证券公司集合资产管理计划、证券公司定向资产管理计划、信托资

  产、年金资产、理财产品、海外人民币基金、私募基金等门类齐全的托管产品体系。在国

  内,中国银行率先开展绩效评估、风险管理等增值服务,为各类客户提供个性化的托管服

  截至2012年3月末,中国银行已托管长盛创新先锋混合、长盛同盛封闭、长盛同智优

  势混合(LOF)、大成2020生命周期混合、大成蓝筹稳健混合、大成优选封闭、大成景宏封

  闭、工银大盘蓝筹股票、工银核心价值股票、国泰沪深300指数、国泰金鹿保本混合、国

  泰金鹏蓝筹混合、国泰区位优势股票、国投瑞银稳定增利债券、海富通股票、海富通货币、

  海富通精选贰号混合、海富通收益增长混合、海富通中证100指数(LOF)、华宝兴业大盘

  精选股票、华宝兴业动力组合股票、华宝兴业先进成长股票、华夏策略混合、华夏大盘精

  选混合、华夏回报二号混合、华夏回报混合、华夏行业股票(LOF)、嘉实超短债债券、嘉实

  成长收益混合、嘉实服务增值行业混合、嘉实沪深300指数(LOF)、嘉实货币、嘉实稳健混

  合、嘉实研究精选股票、嘉实增长混合、嘉实债券、嘉实主题混合、嘉实回报混合、嘉实

  价值优势股票型、金鹰成份优选股票、金鹰行业优势股票、银河成长股票、易方达平稳增

  长混合、易方达策略成长混合、易方达策略成长二号混合、易方达积极成长混合、易方达

  货币、易方达稳健收益债券、易方达深证100ETF、易方达中小盘股票、易方达深证100ETF

  联接、万家180指数、万家稳健增利债券、银华优势企业混合、银华优质增长股票、银华

  领先策略股票、景顺长城动力平衡混合、景顺长城优选股票、景顺长城货币、景顺长城鼎

  益股票(LOF)、泰信天天收益货币、泰信优质生活股票、泰信蓝筹精选股票、泰信债券增强

  收益、招商先锋混合、泰达宏利精选股票、泰达宏利集利债券、泰达宏利中证财富大盘指

  数、华泰柏瑞盛世中国股票、华泰柏瑞积极成长混合、华泰柏瑞价值增长股票、华泰柏瑞

  货币、华泰柏瑞量化现行股票型、南方高增长股票(LOF)、国富潜力组合股票、国富强化收

  益债券、国富成长动力股票、宝盈核心优势混合、招商行业领先股票、东方核心动力股票、

  华安行业轮动股票型、摩根士丹利华鑫强收益债券型、诺德中小盘股票型、民生加银稳健

  成长股票型、博时宏观回报债券型、易方达岁丰添利债券型、富兰克林国海中小盘股票型、

  国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数、国联安上证大宗商品股票交易型开放式指数

  证券投资基金联接、上证中小盘交易型开放式指数、华泰柏瑞上证中小盘交易型开放式指

  数证券投资基金联接、长城中小盘成长股票型、易方达医疗保健行业股票型、景顺长城稳

  定收益债券型、上证180金融交易型开放式指数、国泰上证180金融交易型开放式指数证

  券投资基金联接、诺德优选30股票型、泰达宏利聚利分级债券型、国联安优选行业股票型、

  长盛同鑫保本混合型、金鹰中证技术领先指数增强型、泰信中证200指数、大成内需增长

  股票型、银华永祥保本混合型、招商深圳电子信息传媒产业(TMT)50交易型开放式指数、

  招商深证TMT50交易型开放式指数证券投资基金联接、嘉实深证基本面120交易型开放式

  指数证券投资基金联接、深证基本面120交易型开放式指数、上证180成长交易型开放式

  指数、华宝兴业上证180成长交易型开放式指数证券投资基金联接、易方达资源行业股票

  型、华安深证300指数、嘉实信用债券型、平安大华行业先锋股票型、华泰柏瑞信用增利

  债券型、泰信中小盘精选股票型、海富通国策导向股票型、中邮上证380指数增强型、泰

  达宏利中证500指数分级、长盛同禧信用增利债券型、银华中证内地资源主题指数分级、

  平安大华深证300指数增强型、嘉实安心货币市场、上投摩根健康品质生活股票型、工银

  瑞信睿智中证500指数分级、招商优势企业灵活配置混合型、国泰中小板300成长交易型

  开放式指数、国泰中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金联接、景顺长城优信增

  利债券型、诺德周期策略股票型、长盛电子信息产业股票型、诺安中证创业成长指数分级、

  嘉实海外中国股票(QDII)、银华全球优选(QDII-FOF)、长盛环球景气行业大盘精选股票型

  (QDII)、华泰柏瑞亚洲领导企业股票型(QDII)、信诚金砖四国积极配置(QDII)、海富通大

  中华精选股票型(QDII)、招商标普金砖四国指数(LOF-QDII)、华宝兴业成熟市场动量优选

  (QDII)、大成标普500等权重指数(QDII)、长信标普100等权重指数(QDII)、博时抗通

  胀增强回报(QDII)、华安大中华升级股票型(QDII)、信诚全球商品主题(QDII)、上投摩

  根全球天然资源股票型、工银瑞信中国机会全球配置股票型(QDII)等147只证券投资基

  金,覆盖了股票型、债券型、混合型、货币型、指数型等多种类型的基金,满足了不同客

  中国银行开办各类基金托管业务均获得相应的授权,并在辖内实行业务授权管理和从

  业人员核准资格管理。中国银行自1998年开办托管业务以来严格按照相关法律法规的规定

  以及监管部门的监管要求,以控制和防范基金托管业务风险为主线,制定并逐步完善了包

  括托管业务授权管理制度、业务操作规程、员工职业道德规范、保密守则等在内的各项业

  务管理制度,将风险控制落实到每个工作环节;在敏感部位建立了安全保密区和隔离墙,

  安装了录音监听系统,以保证基金信息的安全;建立了有效核对和监控制度、应急制度和

  稽查制度,保证托管基金资产与银行自有资产以及各类托管资产的相互独立和资产的安全;

  制定了内部信息管理制度,严格遵循基金信息披露规定和要求,及时准确地披露相关信息。

  最近一年内,中国银行的基金托管业务部门及其高级管理人员无重大违法违规行为,

  根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》的相关规定,

  基金托管人发现基金管理人的投资指令违反法律、行政法规和其他有关规定,或者违反基

  金合同约定的,应当拒绝执行,立即通知基金管理人,并及时向国务院证券监督管理机构

  报告。基金托管人如发现基金管理人依据交易程序已经生效的投资指令违反法律、行政法

  规和其他有关规定,或者违反基金合同约定的,应当立即通知基金管理人,并及时向国务院

  本基金的申购、赎回及转换等日常业务的办理机构为本基金管理人的各个直销机构和

  本基金管理人委托的代销机构(包括中国银行股份有限公司、招商银行股份有限公司以及

  地址:北京西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦2-9至2-17室

  地址:北京西城区太平桥大街丰盛胡同28号太平洋保险大厦2-9至2-17室

  地址:深圳市深南大道7088号招商银行大厦23层招商基金市场部客户服务中心

  注册地址:青岛市崂山区苗岭路29号澳柯玛大厦15层(1507-1510室)

  注册地址:深圳市福田区益田路与福中路交界处荣超商务中心A栋第18层-21层及第

  基金管理人可根据有关法律法规规定,选择其他符合要求的机构代理销售本基金,并

  本基金由基金管理人依照《基金法》、《运作办法》、《销售办法》、《信息披露管理办

  法》、《业务规则》等有关法律、法规、规章及《基金合同》,并经中国证券监督管理委员会

  本基金自2012年7月17日至2012年7月31日向个人投资者和机构投资者(有关法律法规

  规定禁止购买者除外)公开发售,其中周六、周日发售情况见各销售机构在当地的公告。

  具体募集方案以基金份额发售公告为准,请投资者就发售认购事宜仔细阅读本基金的

  中国境内的个人投资者和机构投资者(法律法规禁止投资证券投资基金的除外)、合格

  本基金的首次募集目标原则上不超过20亿元人民币(不包括募集期利息),规模控制的

  投资者在认购本基金基金份额时需交纳前端认购费,费率按认购金额递减。本基金对

  养老金客户指基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成

  的补充养老基金,包括全国社会保障基金、可以投资基金的地方社会保障基金、企业年金

  单一计划以及集合计划。如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型,基金

  管理人可在招募说明书更新时或发布临时公告将其纳入养老金客户范围,并按规定向中国

  认购费用由认购人承担,主要用于本基金募集期间发生的市场推广、销售、注册登记

  (2)本基金认购份额的计算包括认购金额和认购金额在基金合同生效前产生的利息

  (具体数额以本基金注册登记人计算并确认的结果为准)折算的基金份额。认购费用以人

  民币元为单位,计算结果保留到小数点后第2位,小数点后第3位开始舍去,舍去部分归基

  金财产。认购份额计算结果保留到小数点后2位,小数点后第3位开始舍去,舍去部分归基

  例一:某投资者(非养老金客户)投资100,000元认购本基金基金份额,且该认购申请

  被全额确认,认购费率为0.6%,假定基金合同生效前产生的利息为10.00元,则可认购基金

  即投资者选择投资100,000元本金认购本基金基金份额,加上基金合同生效前产生的利

  认购时间安排、投资人认购时应提交的文件和办理的手续、认购的方式及确认等均在

  本基金份额发售公告中详细列明,请参见基金份额发售公告及销售代理人相关公告。

  (4)投资者通过代销机构认购,单个基金帐户单笔最低认购金额为1000元人民币,具

  体认购金额由代销机构制定和调整。通过本基金管理人电子商务平台“基金易”认购,每

  笔最低金额为1000元人民币,追加认购单笔最低金额为1000元人民币。通过本基金管理人

  直销机构认购,单个基金账户的首次最低认购金额为50万元人民币,追加认购单笔最低金

  (6)投资者在T日规定时间内提交的认购申请,通常应在T+2日到原认购网点查询认购

  (7)销售机构对认购申请的受理并不代表该申请一定成功,而仅代表销售机构确实接

  《基金合同》生效前,投资者的认购款项只能存入专门账户,不得动用。认购款项在

  基金合同生效前产生的利息将折算为基金份额归基金份额持有人所有,其中利息转份额以

  1、基金募集期限届满,在基金募集份额总额不少于2亿份,基金募集金额不少于2亿元

  人民币,并且基金份额持有人的人数不少于200人的条件下,基金管理人依据法律法规和《招

  募说明书》的规定可以决定停止基金发售,并在10日内聘请法定验资机构验资,自收到验

  资报告之日起10日内,向中国证监会提交验资报告,办理基金备案手续。自中国证监会书

  2、基金管理人在收到中国证监会确认文件的次日对《基金合同》生效事宜予以公告。

  2、在基金募集期限届满后30日内返还投资者已缴纳的款项,并加计银行同期存款利息。

  3、如基金募集失败,基金管理人、基金托管人及销售机构不得请求报酬。基金管理人、

  《基金合同》生效后的存续期内,基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低

  于5000万元,基金管理人应当及时报告中国证监会;连续20个工作日出现前述情形的,基

  《基金合同》生效后的存续期内,出现以下情形之一时,在依法履行有关程序后,本

  3、本基金前十大基金份额持有人所持份额数在本基金全部份额数中所占比例连续60

  办理本基金的申购、赎回的销售机构为基金管理人和基金管理人委托的销售代理人。

  其中,直销机构为招商基金管理有限公司,代销渠道为中国银行股份有限公司、招商

  银行股份有限公司、招商证券股份有限公司等。具体代销渠道名单以份额发售公告为准。

  基金管理人可根据有关法律法规的规定,酌情增加或减少符合要求的机构代理销售本

  投资者应当通过销售机构指定的营业场所或按销售机构提供的其他方式(如传真、电

  本基金申购和赎回的开放日为本合同生效后上海证券交易所、深圳证券交易所的正常

  交易日的交易时间,但基金管理人根据法律法规、中国证监会的要求或基金合同的规定公

  告暂停申购、赎回时除外。开放日的具体业务办理时间在招募说明书中载明或另行公告。

  若出现新的证券交易市场、证券交易所交易时间变更或其他特殊情况,基金管理人将

  视情况对前述开放日及开放时间进行相应的调整,但应在实施日前依照《信息披露办法》

  基金管理人不得在基金合同约定之外的日期或者时间办理基金份额的申购、赎回或者

  转换。投资人在基金合同约定之外的日期和时间提出申购、赎回或转换申请的,视为下一

  个开放日的申请,其基金份额申购、赎回价格为下次办理基金份额申购、赎回时间所在开

  在确定申购开始时间与赎回开始时间后,由基金管理人最迟于申购或赎回开始前2日

  1、“未知价”原则,即基金的申购与赎回价格以受理申请当日基金份额净值为基准进

  2、基金采用“金额申购、份额赎回”的方式,即申购以金额申请,赎回以份额申请;

  3、基金份额持有人在赎回基金份额时,基金管理人按“先进先出”的原则,即对该基

  金份额持有人在该销售机构托管的基金份额进行处理时,认购、申购确认日期在先的基金

  份额先赎回,认购、申购确认日期在后的基金份额后赎回,以确定所适用的赎回费率;

  5、基金管理人在不损害基金份额持有人权益的情况下可根据基金运作的实际情况更改

  上述原则,但必须在新规则开始实施前按照《信息披露办法》的有关规定在指定媒体公告。

  原则上,投资者通过代销网点每笔申购本基金的最低金额为100元人民币;通过本基金

  管理人电子商务平台“基金易”申购,每笔最低金额为100元人民币;通过本基金管理人直

  销中心申购,首次最低申购金额为50万元人民币,追加申购单笔最低金额为100元人民币。

  原则上,通过各销售机构网点赎回的,每次赎回基金份额不得低于100份,基金份额

  持有人赎回时或赎回后在销售机构网点保留的基金份额余额不足100份的,在赎回时需一

  通过本基金管理人电子商务平台“基金易”赎回,每次赎回份额不得低于100份。

  如遇巨额赎回等情况发生而导致延期赎回时,赎回办理和款项支付的办法将参照基金

  3、投资人参加本基金的“定期定额投资计划”时,每期扣款金额最低不少于人民币

  4、基金管理人可根据有关法律规定和市场情况,调整申购金额、赎回份额的数量限

  制,基金管理人必须在调整前依照有关规定在指定媒体和基金管理人网站上公告。

  基金投资者须按销售机构规定的手续,在开放日的业务办理时间内提出申购或赎回的

  投资者提交赎回申请时,其在销售机构(网点)必须有足够的基金份额余额,否则所

  基金管理人应以交易时间结束前受理有效申购和赎回申请的当天作为申购或赎回申请

  日(T日),正常情况下,本基金的注册登记机构应在T+1日内对该交易的有效性进行确认,

  在T+2日后(含T+2日)投资者可向销售机构或以销售机构规定的其他方式查询申购与赎

  基金发售机构申购申请的受理并不代表该申请一定成功,而仅代表发售机构确实接收

  申购采用全额缴款方式,若申购资金在规定时间内未全额到账则申购不成功,申购款

  投资者赎回申请成功确认后,基金管理人将按规定向投资者支付赎回款项,赎回款项

  在自受理基金投资者有效赎回申请之日起不超过7个工作日的时间内划往投资者银行账户。

  本基金对通过直销中心申购的养老金客户与除此之外的其他投资者实施差别的申购费

  养老金客户指基本养老基金与依法成立的养老计划筹集的资金及其投资运营收益形成

  的补充养老基金,包括全国社会保障基金、可以投资基金的地方社会保障基金、企业年金

  单一计划以及集合计划。如将来出现经养老基金监管部门认可的新的养老基金类型,基金

  管理人可在招募说明书更新时或发布临时公告将其纳入养老金客户范围,并按规定向中国

  申购费用由申购人承担,在投资者申购本基金份额时从申购金额中扣除,不列入基金

  财产,由基金管理人及代销机构收取,用于本基金的市场推广、销售、注册登记等发生的

  在申购费按金额分档的情况下,如果投资者多次申购,申购费适用单笔申购金额所对

  本基金赎回费由赎回人承担,在投资者赎回基金份额时收取。所有赎回费用将全部计

  4、基金管理人可以在履行相关手续后,在基金合同约定的范围内调整申购、赎回费率

  或调整收费方式,基金管理人最迟应于新的费率或收费方式实施日前在至少一家指定媒体

  5、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定

  基金促销计划,对投资者定期或不定期地开展基金促销活动。在基金促销活动期间,按相

  关监管部门要求履行相关手续后基金管理人可以适当调低基金申购费率和基金赎回费率。

  例:某投资人(非养老金客户)投资4万元申购本基金基金份额,申购费率为0.8%,

  例:某投资人(养老金客户)投资1000万元申购本基金基金份额,申购费为每笔1000

  (2)申购的有效份额为按实际确认的申购金额在扣除相应的费用后,以当日基金份

  额净值为基准计算,计算结果保留到小数点后2位,小数点后第3位开始舍去,舍去部分归

  例:某投资人赎回1万份本基金基金份额,假设该笔份额持有期限为600天,则对应

  的赎回费率为0.5%,假设赎回当日本基金基金份额净值是1.02元,则其可得到的赎回金额

  (2)赎回金额为按实际确认的有效赎回份额以当日基金份额净值为基准并扣除相应

  的费用,计算结果保留到小数点后2位,小数点后第3位开始舍去,舍去部分归基金财产。

  本基金基金份额净值计算公式为计算日本基金基金资产净值除以计算日发售在外的本

  T日的基金份额净值在当日收市后计算,并在T+1日内公告。遇特殊情况,经中国证

  监会同意,可以适当延迟计算或公告基金份额净值。本基金份额净值的计算,保留到小数

  投资者T日申购基金成功后,基金注册登记机构在T+1日为投资者登记权益并办理注

  投资者赎回基金成功后,注册登记人在T+1日为投资者办理扣除权益的注册登记手续。

  基金管理人可以在法律法规允许的范围内,对上述注册登记办理时间进行调整,并最

  (2)证券交易场所交易时间非正常停市,导致基金管理人无法计算当日基金财产净值;

  (4)基金财产规模过大,使基金管理人无法找到合适的投资品种,或其他可能对基金

  (5)基金管理人认为接受某笔或某些申购申请可能会影响或损害现有基金份额持有人

  发生上述(1)到(4)项和(6)项暂停申购情形时,基金管理人应当根据有关规定在

  指定媒体上刊登暂停申购公告并报中国证监会备案。基金管理人决定拒绝或暂停接受某些

  投资者的申购申请时,申购款项将退回投资者账户。在暂停申购的情形消除时,基金管理

  3、发生下列情形时,基金管理人可暂停接受基金投资者的赎回申请或延缓支付赎回款

  (2)证券交易场所交易时间非正常停市,导致基金管理人无法计算当日基金财产净值;

  (3)因市场剧烈波动或其他原因而连续两个或两个以上开放日出现巨额赎回,导致本

  发生上述情形之一,基金管理人应在当日报中国证监会备案,已确认的赎回申请,基

  金管理人应足额支付;如暂时不能足额支付,应将可支付部分按单个账户申请量占申请总

  量的比例分配给赎回申请人,未支付部分可延期支付,并以后续开放日的基金份额净值为

  依据计算赎回金额。若出现上述第3项所述情形,按基金合同的相关条款处理。基金份额

  (1)发生上述暂停申购或赎回情况的,基金管理人应按规定公告并报中国证监会备案。

  (2)暂停申购或赎回期间结束,基金重新开放时,基金管理人应依法公告并报中国证

  如果发生暂停的时间为一天,基金管理人应于重新开放日,在指定媒体上刊登基金重

  如果发生暂停的时间超过一天但少于两周,暂停结束,基金重新开放申购或赎回时,

  基金管理人应依照《信息披露管理办法》的有关规定在至少一家指定媒体和基金管理人网

  站刊登基金重新开放申购或赎回的公告,并在重新开放申购或赎回日公告最近一个开放日

  如果发生暂停的时间超过两周,暂停期间,基金管理人应至少每两周重复刊登暂停公

  告一次;当连续暂停时间超过两个月时,可对重复刊登暂停公告的频率进行调整。暂停结

  束,基金重新开放申购或赎回时,基金管理人依照《信息披露管理办法》的有关规定,在

  至少一家指定媒体连续刊登基金重新开放申购或赎回的公告,并在重新开放申购或赎回日

  单个开放日中,本基金的基金份额净赎回申请(赎回申请总份额扣除申购总份额后的

  余额)与净转出申请(转出申请总份额扣除转入申请总份额后的余额)之和超过上一日基

  出现巨额赎回时,基金管理人可以根据本基金当时的资产组合状况决定全额赎回或部

  (1)全额赎回:当基金管理人认为有能力兑付投资者的赎回申请时,按正常赎回程序

  (2)部分延期赎回:当基金管理人认为兑付投资者的赎回申请有困难,或认为兑付投

  资者的赎回申请进行的资产变现可能使基金财产净值发生较大波动时,基金管理人在当日

  接受赎回比例不低于上一日基金总份额10%的前提下,对其余赎回申请延期办理。对于当

  日的赎回申请,应当按单个基金份额持有人申请赎回份额占当日申请赎回总份额的比例,

  确定该基金份额持有人当日受理的赎回份额;未受理部分除投资者在提交赎回申请时选择

  将当日未获受理部分予以撤销者外,延迟至下一开放日办理,赎回价格为下一个开放日的

  价格。转入下一开放日的赎回申请不享有赎回优先权,以此类推,直到全部赎回为止。

  (3)当发生巨额赎回并延期办理时,基金管理人应当通过邮寄、传真或招募说明书规

  定的其他方式,在2个工作日内通知基金份额持有人,说明有关处理方法,同时在至少一

  若本基金连续两个开放日以上发生巨额赎回,如基金管理人认为有必要,可暂停接受

  本基金赎回申请;已经接受的赎回申请可以延缓支付赎回款项,但延缓期限不得超过20个

  基金管理人可以根据相关法律法规以及基金合同的规定,在条件成熟的情况下提供本

  基金与基金管理人管理的其他基金之间的转换服务。基金转换可以收取一定的转换费,相

  关规则由基金管理人届时根据相关法律法规及基金合同的规定制定并公告,并提前告知基

  基金管理人可以为投资人办理定期定额投资计划,具体规则由基金管理人另行规定。

  投资人在办理定期定额投资计划时可自行约定每期扣款金额,每期扣款金额必须不低于基

  金管理人在相关公告或更新的招募说明书中所规定的定期定额投资计划最低申购金额。

  基金份额持有人可办理已持有基金份额在不同销售机构之间的转托管,基金销售机构

  基金注册登记机构只受理继承、捐赠、司法强制执行和经注册登记机构认可的其他情

  况下的非交易过户。无论在上述何种情况下,接受划转的主体必须是依法可以持有本基金

  “继承”指基金份额持有人死亡,其持有的基金份额由其合法的继承人继承;“捐赠”仅

  指基金份额持有人将其合法持有的基金份额捐赠给福利性质的基金会或社会团体的情形;

  “司法强制执行”是指司法机构依据生效司法文书将基金份额持有人持有的基金份额强制

  划转给其他自然人、法人、社会团体或其他组织。办理非交易过户业务必须提供基金注册

  基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金份额的冻结与解冻以及注册登

  记机构认可的其他情况下的冻结与解冻。基金份额被冻结的,被冻结部分产生的权益(包

  当基金份额处于冻结状态时,基金注册登记机构或其他相关机构应拒绝该部分基金份

  如相关法律法规允许基金管理人办理基金份额的质押业务或其他基金业务,基金管理

  通过合理安排固定收益品种的组合期限结构,运用积极主动的管理,力争获得高于业

  以价值分析为基础,通过积极主动的管理,充分挖掘信用债市场投资机会,可以创造超

  招商信用增强债券型证券投资基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国

  内依法发行交易的债券(包括可转换债券及可分离转债、国债、央行票据、公司债、企业

  债、短期融资券、政府机构债、政策性金融机构金融债、商业银行金融债、资产支持证券

  等)、股票、权证、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具,

  如法律法规或监管机构以后允许本基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,

  本基金可参与一级市场新股申购或增发新股,也可在二级市场上投资股票、权证等权

  本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%,其中信用债的投资比例不

  低于基金资产的80%(信用债投资品种包括公司债、企业债、短期融资券、商业银行金融债、

  资产支持证券、次级债、可转换债券、可分离转债,以及法律法规或中国证监会允许基金投

  资的其他非国家信用的、固定收益类金融工具),对股票等权益类证券的投资比例不超过基

  金资产的20%,基金保留不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券。

  中债综合指数由中央国债登记结算有限责任公司编制并发布,该指数样本具有广泛的

  市场代表性,涵盖主要交易市场(银行间市场、交易所市场等)、不同发行主体(政府、企

  业等)和期限(长期、中期、短期等),是中国目前最权威,应用也最广的指数。中债综合

  指数反映了债券全市场的整体价格和投资回报情况,适合作为本基金的业绩比较基准。

  若未来市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用或有更加适合的业绩比较基准,基金

  管理人有权根据市场发展状况及本基金的投资范围和投资策略,调整本基金的业绩比较基

  准。业绩基准的变更须经基金管理人和基金托管人协商一致,并在更新的招募说明书中列

  本基金属于证券市场中的较低风险品种,预期收益和预期风险高于货币市场基金,低

  本基金将基本面研究、严谨的信用债分析与严格控制投资风险相结合,通过自上而下

  的资产配置程序、以及自下而上的个券(股)选择程序,力争持续达到或超越业绩比较基

  首先,本基金在宏观经济趋势研究、货币及财政政策趋势研究的基础上,采用久期控

  制下的主动性投资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、信用策略、相对价值判断、

  期权策略、动态优化等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化

  进行预测。其次,本基金在严谨深入的信用分析基础上,综合考量目标债券的信用评级,

  以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平等,精选有较强的自主经营能力,主要收

  入来自于提供商品或服务收入的企业个券。另外,本基金也会关注股票市场、权证市场等

  其它相关市场存在的投资机会,在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公

  司成长潜力的基础上精选股票,力争实现基金总体风险收益特征保持不变前提下的基金资

  本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%,其中信用债的投资比例

  不低于基金资产的80%,对股票等权益类证券的投资比例不超过基金资产的20%,基金保

  根据宏观经济指标(主要包括:利率水平、通货膨胀率、GDP增长率、货币供应量、

  就业率水平、国际市场利率水平、汇率),各类资产的流动性状况、证券市场走势、信用风

  险情况、风险预算和有关法律法规等因素的综合分析,在整体资产之间进行动态配置,确

  在整体资产配置策略的指导下,根据不同类属资产的收益率水平、利息支付方式、利

  息税务处理、附加选择权价值、类属资产收益差异、市场偏好、流动性等因素以及法律法

  在明细资产配置上,首先根据明细资产的剩余期限、资产信用等级、流动性指标(流

  通总量、日均交易量)决定是否纳入组合;其次,根据个别债券的收益率(到期收益率、

  票面利率、利息支付方式、利息税务处理)与剩余期限的配比决定是否纳入组合;最后,

  本基金在债券投资中以信用债投资为主,更加关注债券的信用风险,利用更加有效严

  格的内部风险控制系统,对信用债进行严加筛选,选取合格的信用债最为投资标的,在趋

  避信用风险的同时,取得较好的投资收益。投资策略方面主要基于对国家财政政策、货币

  政策的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下的主动性投资策略,主要包

  括:久期控制、期限结构配置、信用策略、相对价值判断、期权策略、动态优化等管理手

  段,对债券市场、债券收益率曲线以及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调

  招商基金拥有一套成熟有效的信用债券评估和内控体系,通过定性和定量的评分筛选,

  对信用债的筛选是一个动态过程,债券发行人自身素质的变化,包括公司产权状况、

  法人治理结构、管理水平、经营状况、财务质量、抗风险能力等的变化都将对信用债的投

  资价值产生影响。基金管理人需要对发行人发生变化后的情况进行及时跟踪,重新评估发

  对于经过筛选的信用债的投资策略,采用基于信用利差曲线变化的投资策略,信用债

  收益率是在基准收益率基础上加上反映信用风险的信用利差。基准收益率受宏观经济和政

  策环境影响;信用利差收益率主要受该信用债对应信用水平的市场信用利差曲线以及该信

  用债本身的信用变化的影响。基于这两方面的因素,我们分别采用以下的分析策略:

  一是分析经济周期和相关市场变化对信用利差曲线的影响,若宏观经济经济向好,企

  业盈利能力增强,经营现金流改善,则信用利差可能收窄;二是分析信用债市场容量、信

  用债券结构、流动性等变化趋势对信用利差曲线的影响,比如信用债发行利率提高,相对

  于贷款的成本优势减弱,则企业债的发行可能减少;同时政策的变化影响可投资信用债券

  的投资主体对信用债的需求变化,这些因素都影响信用债的供求关系。本基金将综合各种

  因素,分析信用利差曲线整体及分行业走势,确定信用债券总的投资比例及分行业的投资

  我们主要依靠内部评级系统分析信用债的相对信用水平、违约风险及理论信用利差。

  基金管理人开发的收益率基差分析模型能够分析任意时间段、不同债券的历史利差情况,

  并且能够统计出历史利差的均值和波动度,发掘相对价值被低估的债券,以确定债券组合

  宏观经济和市场因素分析主要是通过债券投资策略表进行。债券投资策略表是结合宏

  观策略表与市场因素的综合评分表。在具体投资研究工作中,基金管理人通过对主要的经

  济变量(如宏观经济指标、货币政策、通货膨胀、财政政策及资金和证券的供求等因素)

  的跟踪预测和结构分析,建立“宏观策略表”,并结合债券市场收益率曲线及其变动、货币

  市场利率及央行公开市场操作等市场因素进行评分。通过对上述指标上阶段的回顾、本阶

  段的分析和下阶段的预测,债券投资策略表以定量打分的形式给出了下一阶段债券市场和

  基金管理人最终根据债券投资策略表综合打分结果给出的下一阶段投资债券市场的发

  债券收益率曲线是市场对当前经济状况的判断及对未来经济走势预期的结果。分析债

  券收益率曲线,不仅可以非常直观地了解当前债券市场整体状态,而且能通过收益率曲线

  隐含的远期利率,分析预测收益率曲线的变化趋势,从而把握债券市场的走向。通过收益

  率曲线形态分析以及收益率变动预期分析,形成组合的期限结构策略,即明确组合采用子

  弹、杠铃还是阶梯型策略。如预测收益率曲线变陡,将采用子弹策略;如预测收益率曲线

  根据对同类债券的相对价值判断,选择合适的交易时机,增持相对低估、价格将上升

  的债券,减持相对高估、价格将下降的债券。比如判断未来利差曲线走势,比较期限相近

  的债券的利差水平,选择利差较高的品种,进行价值置换。由于利差水平受流动性和信用

  水平的影响,因此该策略也可扩展到新老券置换、流动性和信用的置换,即在相同收益率

  下买入近期发行的债券,或是流动性更好的债券,或在相同外部信用级别和收益率下,买

  本基金管理人的组合测试系统主要包括组合分析模型和情景分析模型两部分。债券组

  合分析模型是用来实时精确监测债券组合状况的系统,情景分析模型是模拟未来市场环境

  发生变化(例如升息)或买入卖出某债券时可能对组合产生的影响的系统。通过组合测试,

  我们同时运用风险管理模型对固定收益组合进行事前和事后风险收益测算,动态调整

  由于可转债兼具债性和股性,其投资风险和收益介于股票和债券之间,可转债相对价

  值分析策略通过分析不同市场环境下其股性和债性的相对价值,把握可转债的价值走向,

  本基金用可转债的底价溢价率和可转债的到期收益率来衡量可转债的债性特征。底价

  溢价率越高,债性特征越弱;底价溢价率越低,则债性特征越强;可转债的到期收益率越

  高,可转债的债性越强;可转债的到期收益率越低,可转债的股性越强。在实际投资中,

  可转债的底价溢价率小于10%或到期收益率大于2%的可转债可视为债性较强。

  本基金用可转债的平价溢价率和可转债的Delta系数来衡量可转债的股性特征。平价溢

  价率越高,股性特征越弱;溢价率越低,则股性特征越强。可转债的Delta系数越接近于1,

  股性越强;Delta系数越远离1,股性越弱。在实际投资中,可转债的平价溢价率小于5%或

  此外,在进行可转债筛选时,本基金还对可转债自身的基本面要素进行综合分析。这

  些基本面要素包括股性特征、债性特征、摊薄率、流动性等。本基金还会充分借鉴基金管

  理人股票分析团队的研究成果,对可转债的基础股票的基本面进行分析,形成对基础股票

  的价值评估。将可转债自身的基本面评分和其基础股票的基本面评分结合在一起,最终确

  在参与股票一级市场投资和新股增发的过程中,本基金管理人将全面深入地把握上市

  公司基本面,运用招商基金的研究平台和股票估值体系,深入发掘新股内在价值,结合市

  场估值水平和股市投资环境,积极参与新股的申购、询价,有效识别并防范风险,以获取

  本基金充分发挥基金管理人的研究优势,将严谨、规范化的选股方法与积极主动的投

  资风格相结合,在分析和判断宏观经济运行和行业景气变化、以及上市公司成长潜力的基

  础上,通过优选具有良好成长性、质量优良、定价相对合理的股票进行投资,以谋求超额

  本基金从经济周期因素评估、行业政策因素评估和行业基本面指标评估(包括行业生

  命周期、行业发展趋势和发展空间、行业内竞争态势、行业收入及利润增长情况等)三个

  方面挑选具有良好景气和发展潜力行业。一般而言,对于国民经济快速增长中的先锋行业,

  受国家政策重点扶持的优势行业,以及受国内外宏观经济运行有利因素影响具备良好成长

  2)本基金综合运用招商基金的股票研究分析方法和其它投资分析工具挑选具有良好成

  筛选出在公司治理、财务及管理品质上符合基本品质要求的上市公司,构建备选股票

  通过对上市公司直接接触和实地调研,了解并评估公司治理结构、公司战略、所处行

  业的竞争动力、公司的财务特点,决定股票的合理估值中应该考虑的折价或溢价水平。在

  调研基础上,分析员依据公司成长性、盈利能力可预见性、盈利质量、管理层素质、流通

  在质量评估的基础上,根据上市公司所处的不同行业特点,综合运用多元化的股票估

  值指标,对股票进行合理估值,并评定投资级别。在明确的价值评估基础上选择价值被低

  本基金对权证资产的投资主要是通过分析影响权证内在价值最重要的两种因素——标

  的资产价格以及市场隐含波动率的变化,灵活构建避险策略,波动率差策略以及套利策略。

  (3)投资对象的预期收益和预期风险的匹配关系,本基金将在承担适度风险的范围内,

  本基金采用投资决策委员会领导下的团队式投资管理模式。投资决策委员会定期就投

  资管理业务的重大问题进行讨论。基金经理、分析员、交易员在投资管理过程中责任明确、

  密切合作,在各自职责内按照业务程序独立工作并合理地相互制衡。具体的投资管理程序

  在投资决策过程中,风险管理部门负责对各决策环节的事前及事后风险、操作风险等

  投资风险进行监控,并在整个投资流程完成后,对投资风险及绩效做出评估,提供给投资

  (2)本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和,不超过

  (3)基金财产参与股票发行申购,本基金所申报的金额不超过基金总资产,本基金所

  (4)本基金对固定收益类证券的投资比例不低于基金资产的80%,其中信用债的投资

  比例不低于基金资产的80%,股票、权证等权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%;

  (5)本基金保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券;

  (6)本基金在任何交易日买入权证的总金额,不得超过上一交易日基金资产净值的0.5

  %;本基金持有的全部权证,其市值不得超过基金资产净值的3%;本基金管理人管理的全

  部基金持有的同一权证,不得超过该权证的10%;法律法规或中国证监会另有规定的,遵

  (7)本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值

  (8)本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例,不得超过该资产支

  持证券规模的10%;本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过

  基金资产净值的10%;本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支

  持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%;本基金持有的全部资产支持证券,

  其市值不得超过基金资产净值的20%;本基金应投资于信用级别评级为BBB以上(含BBB)

  的资产支持证券。基金持有资产支持证券期间,如果其信用等级下降、不再符合投资标准,

  因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投

  资比例不符合上述规定的投资比例的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。

  基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同

  (5)向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股

  (6)买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金

  (8)依照法律、行政法规有关法律法规规定,由国务院证券监督管理机构规定禁止的

  上述禁止行为为引用当时有效的相关法律法规或监管部门的有关禁止性规定,如法律

  3、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使股东权利,保护基金投资者的利益。

  4、基金管理人按照国家有关规定代表基金独立行使债权人权利,保护基金投资者的利

  基金资产总值是指基金所持有的各类有价证券、银行存款本息、基金的应收款项和其

  本基金根据相关法律法规、规范性文件开立基金资金账户以及证券账户,与基金管理

  1、本基金财产独立于基金管理人及基金托管人的固有财产,并由基金托管人保管。

  2、基金管理人、基金托管人不得将基金财产归入其固有财产;基金管理人、基金托管

  3、基金管理人、基金托管人因依法解散、被依法撤销或者被依法宣告破产等原因进行

  4、基金财产的债权不得与基金管理人、基金托管人固有财产的债务相抵销;不同基金

  财产的债权债务,不得相互抵销。非因基金财产本身承担的债务,不得对基金财产强制执

  5、基金管理人、基金托管人以其自有的财产承担其自身的法律责任,其债权人不得对

  本基金财产行使请求冻结、扣押或其他权利。除依法律法规和《基金合同》、《托管协议》

  基金估值的目的是为了准确、真实地反映基金相关金融资产和金融负债的公允价值。

  本基金的估值日为相关的证券交易场所的正常营业日,以及国家法律法规规定需要对

  (1)交易所上市的有价证券(包括股票、权证等),以其估值日在证券交易所挂牌的

  市价(收盘价)估值;估值日无交易的,且最近交易日后经济环境未发生重大变化,以最

  近交易日的市价(收盘价)估值;如最近交易日后经济环境发生了重大变化的,可参考类

  (2)交易所上市实行净价交易的债券按估值日收盘价估值,估值日没有交易的,且最

  近交易日后经济环境未发生重大变化,按最近交易日的收盘价估值。如最近交易日后经济

  环境发生了重大变化的,可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易

  (3)交易所上市未实行净价交易的债券按估值日收盘价减去债券收盘价中所含的债券

  应收利息得到的净价进行估值;估值日没有交易的,且最近交易日后经济环境未发生重大

  变化,按最近交易日债券收盘价减去债券收盘价中所含的债券应收利息得到的净价进行估

  值。如最近交易日后经济环境发生了重大变化的,可参考类似投资品种的现行市价及重大

  (4)交易所上市不存在活跃市场的有价证。